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基金经理继续看好后市,农业股大涨助推相关基金业绩

日期:2019-03-19 10:25

  今年以来,A股板块轮动效应凸显,其中,农林牧渔板块涨幅抢眼,农业主题基金在行业主题基金中收益领先。上周,经历前期大涨之后,猪肉板块上市公司出现集体回调。对此,基金经理认为,调整或因为前期获利盘过多,农业板块的行情依然值得看好。因此,在上周农业股回调时,有部分私募投资者在积极加仓。
 
  农业股大涨
 
  相关基金收益惊人
 
  据Wind数据显示,截至3月15日,今年以来申万农林牧渔指数在各行业中排名居首,其中,以生猪与白鸡为代表的养殖板块表现尤为突出,大幅超越上证指数的涨幅。
 
  在板块行情的带动下,农业主题基金或重仓农业股的基金也收益颇丰。统计显示,截至3月15日,近百只重仓农业股或农业主题基金年内收益悉数为正,平均收益接近30%,其中,收益率超过40%的就超过了15只。重仓农业股的银华内需精选、国泰融安多策略、前海开源恒远,以及银华农业产业等收益率均在45%以上,工银瑞信农业产业、嘉实农业产业等主题基金年内收益率也都超过了30%。
 
  不过,在大涨之后,上周东财猪肉概念指数连续3日下跌,生态农业指数也出现回调。这些重仓农业股的基金也迎来了明显的震荡,3月12日,相关基金普遍出现了净值高点,而在随后短短3个交易日内,大部分基金净值回撤了5%——7%不等。
 
  生猪行情
 
  还可能继续持续
 
  经历前期大涨和近期的大震荡,现在的农业股行情是趋近尾声还是上涨中继?记者采访了公募基金多位专业人士。
 
  诺德基金研究员王海亮分析,近期肉类公司股价大幅震荡,源于疫病等因素影响,春节前养殖户集中出栏,导致节后短期供给偏紧,春节后生猪价格淡季价格景气,推动生猪养殖股大涨。农业部公布的2019年1月能繁母猪存栏量持续下滑,生猪行业去产能的逻辑得到验证。白羽鸡受益于猪肉的替代逻辑,股价上涨。由于短期内股价涨幅高,猪价出现波动时,同时受到大盘整体调整影响,部分前期获利资金了结卖出。
 
  “我国是猪肉消费大国,人均猪肉消费量20千克/年,远超其他肉类品种,中短期看猪肉需求稳定。而从供给端来看,由于2018年全行业亏损,叠加非洲猪瘟对养殖积极性的影响,预期2019年猪肉价格景气上行,构成较为确定的投资机会。”王海亮说。
 
  华商基金研究员曹瑞表示,去年一季度以来,受制于产能扩张、周期下行的影响,生猪价格大幅下跌,8月份我国又出现了第一起生猪疫情。价格低迷叠加疫情影响,使我国生猪产能去化非常明显。“当前市场一致看好大周期反转上行,而产能恢复速度较以往明显偏慢,这也将决定后续高景气持续时间或超预期。长期来看,规模化企业正积极针对突发事件对硬件及防疫程序进行升级,多因素叠加使生猪养殖后续高景气持续时间或超预期,行业龙头公司或将整体受益于景气上行以及集中度提升,投资价值凸现。”
 
  嘉实消费精选股票基金拟任基金经理吴越表示,农业资产也是典型的周期类资产,如能准确预判猪周期并据此投资,从历史来看总能收获惊喜。“以生猪为例,生猪形成供给的总时间周期大约15——18个月;生猪的生长周期决定了猪周期长度不少于3年。2018年9月开始规模能繁母猪存栏拐点下降,叠加猪瘟疫情,预计2019年二季度猪价有望进入新一轮涨价周期。”
 
  “虽然农业板块在A股市场的占比不大,公募基金对该板块的配置比例也一向不高,但在今年的行情中,这一板块属于值得超配的板块。”另一位基金经理表示。
 
  而针对后市走势,王海亮认为,市场预期后期猪价会逐步上行,猪肉类股价预计在经历一段短期调整后,仍有上涨空间。他未来仍看好集中度不断提高的生猪养殖行业。“我国农业行业市场规模大,但行业极度分散,种植养殖集约化程度低。生猪养殖行业全国前二十家生猪养殖企业市占率合计约10%,行业集中度提高的趋势在未来会持续推进。”

来源于:证券时报记者孙晓辉应尤佳
标签: 基金资讯
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